Market Rate (Yield Rate)（市場利率（利回り））
意味
市場利率（利回り）
カイロウ式ヒント
投資家の要求利回り。発行価格を決定
Market Rate (Yield Rate) の試験対策解説
Market Rate（市場利率、Yield Rateとも呼ばれます）とは、投資家が同等のリスクを持つ社債に対して要求する実質的な利回りを指し、発行時点における社債の公正な発行価格を決定づける利率です。表面利率が固定的な契約上の数値であるのに対し、市場利率は市場の需給や発行体の信用力を反映して変動します。市場利率が表面利率を上回れば、投資家はより高い利回りを求めるため社債は額面未満のディスカウントで発行され、逆に市場利率が表面利率を下回ればプレミアムで発行されます。財務諸表上の利息費用も、この市場利率を帳簿価額に乗じることで算定されるため、社債会計全体を貫く重要な利率です。
試験での問われ方・ひっかけポイント
市場利率が表面利率より高いか低いかで、発行がディスカウントかプレミアムかが決まる因果関係を正確に押さえる必要があります。両者を逆に覚えると発行価格の判断を誤ります。
英語例文
When the market rate exceeds the stated rate, the bond is issued at a discount.
市場利率が表面利率を上回るとき、社債はディスカウントで発行されます。
Market Rate (Yield Rate) に関するよくある質問
市場利率と表面利率が異なるとどうなりますか？
両者に差があると社債の発行価格が額面と一致しなくなります。市場利率が表面利率より高ければディスカウント発行、低ければプレミアム発行になります。
利息費用の計算には表面利率と市場利率のどちらを使いますか？
実効利率法のもとでは市場利率（発行時点の実効利率）を帳簿価額に乗じて利息費用を算定します。表面利率は現金支払額の計算にのみ使われます。
所属章: Ch.8 社債
関連語（Ch.8 社債）
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