DuPont Analysis（デュポン分析）
意味
デュポン分析
カイロウ式ヒント
ROE = Profit Margin x Asset Turnover x Equity Multiplier
DuPont Analysis の試験対策解説
デュポン分析（DuPont Analysis）は、ROEを純利益率・総資産回転率・エクイティ・マルチプライヤー（財務レバレッジ）の三つの構成要素に分解し、ROEの変動要因を収益性・効率性・レバレッジのいずれから生じているかを特定する分析フレームワークです。単純にROEの数値だけを比較するのではなく、その内訳を分解することで、利益率の改善によるものか、資産効率の向上によるものか、あるいは負債の活用度合いによるものかを明確に切り分けられる点が実務上の強みです。財務諸表分析の総合問題では、各構成要素を個別に計算させた上でROEを再構成させる出題が典型的です。
試験での問われ方・ひっかけポイント
三要素（純利益率・総資産回転率・エクイティ・マルチプライヤー）の掛け算がROEと一致することを検算する問題が頻出です。エクイティ・マルチプライヤーは総資産÷株主資本で求める点も確認しましょう。
英語例文
DuPont analysis decomposes ROE into profitability, efficiency, and leverage components.
デュポン分析は、ROEを収益性・効率性・レバレッジの各要素に分解します。
DuPont Analysis に関するよくある質問
デュポン分析の三要素は具体的に何ですか？
純利益率（収益性）、総資産回転率（効率性）、エクイティ・マルチプライヤー（財務レバレッジ）の三つです。これらを掛け合わせるとROEと一致します。
デュポン分析はなぜ単純なROE比較より優れているのですか？
ROEが同水準の企業でも、その内訳が収益性主導か、レバレッジ主導かによってリスクの性質が異なります。分解することで数値の裏にある構造的な違いを把握できます。
所属章: Ch.19 財務諸表分析
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