Crowding-Out Effect（クラウディングアウト効果）
意味
クラウディングアウト効果
カイロウ式ヒント
政府借入→金利上昇→民間投資減少
Crowding-Out Effect の試験対策解説
クラウディングアウト効果とは、政府が財政政策（特に拡張的な財政赤字による支出拡大）を実施する際、その財源を賄うために政府の借入（国債発行）が増加し、それが市場金利を押し上げることで、結果的に民間投資が減少してしまう現象を指します。政府支出の拡大が総需要を刺激する一方で、金利上昇を通じて民間の資金調達コストが高まり、企業の設備投資や消費者の住宅ローン需要などが抑制されるという副作用です。拡張的な財政政策の効果が、この効果によって部分的に相殺される点が、財政政策の限界として頻出の論点です。
試験での問われ方・ひっかけポイント
クラウディングアウト効果は『政府支出拡大→金利上昇→民間投資減少』という因果の順序で理解する必要があります。財政政策の効果を単純に総需要拡大とだけ捉えると、この副作用を見落とし誤答につながります。
英語例文
The crowding-out effect occurs when increased government borrowing raises interest rates and reduces private investment.
クラウディングアウト効果は、政府の借入増加が金利を押し上げ、民間投資を減少させることで生じます。
Crowding-Out Effect に関するよくある質問
クラウディングアウト効果はなぜ起こりますか？
政府が国債発行によって借入を増やすと資金需要が高まり市場金利が上昇します。その結果、企業や個人の借入コストが上がり、民間投資が抑制されるために生じます。
クラウディングアウト効果は財政政策にどう影響しますか？
拡張的な財政政策が意図する総需要拡大の効果を、金利上昇を通じた民間投資の減少が部分的に相殺してしまうため、政策効果を弱める要因となります。
所属章: Ch.23 マクロ経済学
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