章構成をAICPA公式の出題範囲（Blueprint）に沿った新カリキュラムに刷新しました。
ストーリー（冒頭プレビュー）
🦉 Episode 2: 儲かっているのに、なぜお金が心配なのか
登場: 🦉 カイロウ（新人）／💼 先輩（経営分析・財務計画の支援チーム）／🏢 早坂課長（クライアント小売会社の経理課長）
相談は「黒字なのに心配」から始まった
カイロウは先輩と一緒に、雑貨を扱う小売会社を訪れていた。事務所の壁には、来月の仕入予定を書いたカレンダーが貼ってある。早坂課長は決算書を開きながら、困った顔をしていた。
🏢「今期は利益が出ているんです。でも来月、仕入先への支払いが本当にできるのか、正直不安で」
カイロウは決算書の利益の欄を見た。たしかに黒字だ。なぜ利益が出ているのに、お金の心配をするのか、カイロウには意味が分からなかった。
🦉「利益が出ているなら、お金もあるということじゃないんですか」
早坂課長も同じことを考えていたようで、腕を組んだまま資料を見つめていた。
🏢「来月払う仕入代金だけで、800万円あるんです。今の預金残高を思うと、正直心もとなくて」
先輩は貸借対照表のページを開いた。カレンダーに書かれた仕入日を、一度確かめるように見てから話し始めた。
💼「利益が出ているかどうかと、来月払えるかどうかは別の話だ。今すぐ現金にできるものと、今すぐ払わなければいけないものを、別々に見てみよう」
手元にあるものと、払うべきもの
先輩は流動資産の欄と流動負債の欄を指でなぞった。資料には、現金200万円、売掛金600万円、在庫400万円、来月の支払い800万円という数字が並んでいた。
🦉「合計すれば1200万円で、来月の800万円より多いですよね。それなら大丈夫そうな気もしますが」
早坂課長は首を横に振った。
🏢「売掛金がいつ入るかは、正直読めないんです。在庫もすぐに現金になるわけじゃありませんし」
🦉「同じ資産でも、現金になる速さが違うということですか」
💼「そのとおり。利益は1年間の成績だ。でも支払いは来月の話だ。近いうちに現金になるものと、近いうちに出ていくものを比べないと、資金繰りは分からない」
早坂課長は資料をめくりながらうなずいた。
🏢「利益と、手元のお金の心配は、別物だったんですね。在庫がたくさんあるから安心、というわけでもないんですね」
💼「在庫は売れて、代金を回収して、初めて現金になる。倉庫に積んであるだけでは、来月の支払いの足しにはならない」
カイロウは、決算書の一番下の利益の数字しか見ていなかった自分に気づいた。同じ決算書でも、見る場所が違えば分かることが違う。売掛金や在庫といった項目も、ひとくくりに「資産」と眺めるのではなく、現金になるまでの距離で見る必要がある。早坂課長も、資料の見方が少し変わったような顔をしていた。
次に知りたいこと
インプット（冒頭プレビュー）
この章の試験での位置づけ
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 所属エリア | Area I --- ビジネス分析（Business Analysis） |
| Blueprint参照 | Area I-C-1（I-C: 財務業績指標と分析手法の一部） |
| エリア出題比率 | 40%～50%（Area I全体） |
⏱ 読了目安: 約111分（インプット教材のみ・個人差があります）。一度に読み切る必要はありません。キリのよいセクションで区切って進めてください。
Area IはBAR最大の配点エリア。流動性比率と運転資本管理は、企業の短期的な支払能力を数値化する入口であり、以降のArea I各論点の土台になる。
前提知識 --- この章に入る前に、分かっているとラクなこと
| 前提知識 | なぜ必要か |
|---|---|
| 貸借対照表の流動区分と固定区分の違い | 本章の比率は流動資産・流動負債の区分表示を前提に計算するため |
| 損益計算書の売上高・売上原価の位置 | 回転日数の計算で分母を使い分けるため |
| 期首・期末残高から平均値を求める考え方 | CCCの構成要素は平均残高で計算するため |
| キャッシュフロー計算書の3区分の概要 | 運転資本の増減との関係は後の章で扱う |
1. なぜこの論点が必要か（Why）
【Area I: ビジネス分析の学習順序】
I-A 財務諸表分析 → I-B 将来情報の分析 → I-C 業績指標と分析手法 → I-D 原価計算・管理会計 → I-E 投資判断・資本予算
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← 今ここ →
当期純利益500と書かれた損益計算書を見ても、資金繰りが安全かは分からない。利益は発生主義の成果であり、手元の現金や支払期日については語らない。利益が出ていても、期日に現金が足りなければ会社は行き詰まる。
流動比率・当座比率・現金比率は、この「利益はあるのに現金が足りない」状態を貸借対照表だけで見抜くものさしである。運転資本管理も、資産を厚く持てばよい話ではなく、寝かせすぎれば資本を眠らせるコストが生じる。支払能力を確保しつつ資本を眠らせないバランスを取る技術が、本章の核心である。
本章で学ぶ11の論点（3つの流動性指標、運転資本の概念と管理、CCCとその3要素、売上債権・棚卸資産・買入債務の管理、現金割引放棄コスト、短期資金調達）は、どれも独立した公式の暗記では終わらない。1つの貸借対照表・損益計算書のデータセットから、3指標・運転資本・CCCまで芋づる式に計算させる複合問題が中心になるため、各論点を個別に覚えるより、データがどうつながっているかを通しで押さえる方が得点につながる。
2. 流動性の3指標（Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio）--- 目の粗さが異なる3枚のふるい
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§ Summary Notes — BAR
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